近年来，采用供应链视角来探究企业的商业信用行为已成为该领域研究的新范式。基于2000—2023年中国上市公司的数据，从纵向一体化视角研究了客户议价能力对企业商业信用提供的影响机制。研究结果显示，当供应链中下游客户企业具有较强的议价能力时，通常表现为供应商企业市场势力相对较弱或客户集中度较高，供应商企业倾向于提供更多的商业信用，这一发现有力地支撑了“客户议价能力假说”。然而，企业外部的纵向一体化程度会显著地影响产业链内企业间的商业信用供给。具体而言，纵向一体化程度较高的企业会向下游客户企业提供更多的商业信用，同时强化客户议价能力对企业商业信用供给的影响。研究表明，产品市场势力所传递的议价能力会沿着供应链扩散，从而影响企业的融资决策行为，并且企业所处行业的纵向一体化程度成为理解其商业信用行为的关键因素。